Ia adalah tahun yang sukar untuk Intel (NASDAQ: INTC). Harga sahamnya hampir separuh sejak 1 Januari, dan ia ditendang keluar dari pasaran saham. Purata Perindustrian Dow Jones indeks pada bulan November. Untuk mengatasi semuanya, Intel cuba membelinya pada tahun 2005. Nvidiamenjadi syarikat kedua terbesar di dunia (mengikut permodalan pasaran) dan menggantikannya dalam Purata Perindustrian Dow Jones.
Tetapi tahun baru hampir tiba, dan dengan itu peluang untuk perubahan. Adakah Intel bersedia untuk pulih pada 2025?
Perjuangan Intel semakin hebat pada tahun 2024
Pandangan pantas pada nombor suku ketiga Intel menunjukkan mengapa saham itu bergelut. Pembuat cip itu mencatatkan penurunan jualan 6% tahun ke tahun, sambil beralih daripada pendapatan sesaham (EPS) larasan sebanyak $0.41 tahun lepas kepada kerugian sesaham sebanyak $0.46 tahun ini. Cabaran terbesar syarikat semikonduktor itu ialah perniagaan faundri pihak ketiganya, yang dilancarkan pada 2021 untuk memacu pertumbuhan. Sebaliknya, dia mengumpul kerugian.
Pada suku ketiga, hasil daripada perniagaan faundri syarikat jatuh 8% tahun ke tahun kepada $4.4 bilion, manakala kerugian operasi bahagian itu meningkat kepada $5.8 bilion daripada $1.8 bilion setahun lalu. Akibatnya, caj kemerosotan nilai sebanyak $3.1 bilion telah direkodkan. Tetapi walaupun tanpa rosot nilai, kerugian masih akan melonjak kepada $2.7 bilion.
Melangkah ke hadapan, syarikat sedang berusaha untuk mengubah perniagaan faundrinya menjadi anak syarikat bebas, yang dipercayai akan membantunya memberi perkhidmatan yang lebih baik kepada pelanggan dan membolehkannya menarik pembiayaan luar. Ini juga boleh menjadi tanda bahawa syarikat itu akhirnya akan mahu memutarkan perniagaannya.
Intel menjangkakan kerugian operasi perniagaan faundri akan meningkat tahun depan apabila ia beralih ke nod baharu dengan struktur kos yang lebih baik dan melaksanakan rancangan penstrukturan semula. Walau bagaimanapun, perniagaan menerima beberapa berita buruk yang berpotensi apabila New York Times melaporkan bahawa pentadbiran Biden sedang berusaha untuk memotong geran Akta CHIP $8.5 bilion yang ditetapkan untuk diterima oleh syarikat sambil memberi ganjaran kepada pesaing Pembuatan semikonduktor Taiwan Geran $6.6 bilion untuk membina faundri AS Pada hari Selasa, ia telah mendedahkan bahawa Intel sebenarnya akan menerima $7.86 bilion. Jumlah yang lebih kecil adalah di atas $3.3 bilion yang telah diterima Intel di bawah kontrak Jabatan Pertahanan yang dibiayai oleh Akta Cip.
Di luar perniagaan faundrinya, perniagaan Intel yang lain menyajikan gambaran yang bercampur-campur. Secara positif, segmen pusat data dan kecerdasan buatan (AI) menunjukkan prestasi yang baik pada suku lepas, dengan pendapatan meningkat 9% tahun ke tahun kepada $3.3 bilion, itu jauh di bawah pertumbuhan kebanyakan syarikat pusat data, dan syarikat itu berkata pemecut AInya Gaudi 3 akan terlepas sasaran hasil menjelang 2024.
Sementara itu, selepas prestasi kukuh kumpulan Pengkomputeran Pelanggan pada separuh pertama tahun, di mana ia melaporkan pertumbuhan hasil sebanyak 31% pada suku pertama dan 9% pada suku kedua, pendapatan segmen itu merosot 7% pada suku ketiga. Walau bagaimanapun, pada masa hadapan, syarikat sedang mencari pemproses Intel Core Ultra 200V Series, yang dahulunya dipanggil Lunar Lake, untuk mengembangkan perniagaan PC AInya, manakala Arrow Lake baharu akan memacu pertumbuhan hasil desktop. Syarikat itu akan mengeluarkan unit pemprosesan pusat (CPU) pertamanya berdasarkan teknologi 18A Panther Lake baharu pada separuh kedua tahun depan.
Perniagaan Intel lain juga bergelut. Hasil anak syarikatnya Altera jatuh 44% tahun ke tahun, walaupun ia berkembang 14% secara berurutan dan menjana keuntungan operasi yang kecil. Syarikat itu merancang untuk memutarkan perniagaan melalui tawaran awam permulaan (IPO) pada masa hadapan.
Sementara itu, hasil di anak syarikat cip pemanduan autonomi Mobileye jatuh 8%. Pada ketika ini, pengambilalihan kedua-dua syarikat telah terbukti sebagai kesilapan.
Sumber imej: Getty Images.
Lebih berharga untuk berpisah
Intel nampaknya berada di landasan untuk memisahkan syarikat itu, yang mungkin akan memberi manfaat kepada pelabur.
Walaupun perniagaan runcit terasnya tidak membakar dunia, ia berdaya tahan. Perniagaan itu akan mempunyai pendapatan operasi kira-kira $12.6 bilion tahun ini, diterjemahkan kepada kira-kira $2.20 dalam pendapatan sesaham. (Ini mengandaikan kadar cukai sebanyak 25% dan 4.3 bilion saham.) Menetapkan nisbah harga kepada pendapatan (P/E) hadapan 10 hingga 12 kali ganda untuk perniagaan asas sahaja akan menyamai harga saham $22 hingga $26.
Walaupun perniagaan faundri Intel sedang bergelut, Intel mempunyai aset ketara yang sebenar. Syarikat itu mempunyai aset fizikal $104 bilion pada kunci kira-kiranya dan telah membelanjakan kira-kira $68.5 bilion dalam perbelanjaan modal (capex) sejak akhir 2021, kebanyakannya ditujukan kepada segmen perniagaan ini. Dengan menggunakan nombor capex sahaja, kami boleh menilai perniagaan faundri Intel dengan mempertimbangkan jumlah perbelanjaan syarikat untuk aset faundri.
Walau bagaimanapun, syarikat itu mempunyai kira-kira $26 bilion hutang bersih, yang juga boleh kami kaitkan dengan perniagaan ini. Akibatnya, perniagaan faundrinya, bersih daripada hutang, akan bernilai kira-kira $10 sesaham.
Sementara itu, hampir 88% kepentingannya dalam Mobileye bernilai kira-kira $12.8 bilion, atau kira-kira $3 setiap saham Intel. Perniagaan Altera juga mempunyai beberapa nilai.
Secara keseluruhan, Intel yang rosak mungkin bernilai antara $35 dan $40 sesaham, mewakili peningkatan yang ketara daripada tahap semasa. Dengan syarikat itu nampaknya mengambil langkah untuk membahagikan bahagian perniagaannya, nampaknya Intel boleh mewakili nilai yang baik pada tahap semasa kerana stok ditetapkan untuk pemulihan pada 2025.
Jangan lepaskan peluang kedua anda pada peluang yang berpotensi menguntungkan.
Pernahkah anda berasa seperti anda terlepas saham berprestasi terbaik? Kemudian anda akan mahu mendengar ini.
Dalam kes yang jarang berlaku, pasukan pakar penganalisis kami mengeluarkan isu Promosi “gandakan kadar” cadangan untuk syarikat yang mereka fikir akan menjadi popular. Jika anda bimbang anda sudah terlepas peluang untuk melabur, inilah masa terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan nombor bercakap untuk diri mereka sendiri:
-
Nvidia: jika anda telah melabur $1,000 apabila kami menggandakan pada tahun 2009, anda akan mempunyai $355,011!*
-
epal: jika anda telah melabur $1,000 apabila kami meningkat dua kali ganda pada tahun 2008, anda akan mempunyai $44,516!*
-
Netflix: jika anda telah melabur $1,000 apabila kami menggandakan pada tahun 2004, anda akan mempunyai $470,586!*
Kami sedang menghantar makluman Double Down untuk tiga syarikat hebat sekarang, dan mungkin tiada lagi peluang seperti ini dalam masa terdekat.
Lihat 3 promosi Double Down »
*Penasihat Saham kembali pada 25 November 2024.
Jeffrey Seiler tidak mempunyai kedudukan dalam mana-mana saham yang disebutkan. The Motley Fool mempunyai jawatan dalam dan mengesyorkan Intel, Nvidia, dan Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool mengesyorkan Mobileye Global dan mengesyorkan pilihan berikut: $27 Intel Short Calls pada Februari 2025. The Motley Fool mempunyai dasar pendedahan.
