PETALING JAYA: Penganalisis menjangkakan Bank Negara Malaysia (BNM) akan mengekalkan kadar dasar semalaman (OPR) pada tiga peratus sepanjang 2025, bagi meneruskan kestabilan harga dan menyokong prospek pertumbuhan.
Hong Leong Investment Bank (HLIB) Research berkata, inflasi dijangka meningkat pada tahun 2025 disebabkan oleh perubahan dasar domestik.
“Ini termasuk reformasi subsidi RON95, skop cukai jualan dan perkhidmatan yang diperluas, serta kenaikan tarif elektrik yang dijangka.
“Selain itu, pertumbuhan domestik yang berterusan dan isyarat ‘hawkish’ (agresif) daripada Rizab Persekutuan Amerika Syarikat (AS) membuat kami berpendapat bahawa bank pusat akan mengekalkan OPR pada 3 peratus sepanjang tahun ini,” katanya dalam nota penyelidikan.
HLIB Research juga menekankan bahawa indikator monetari terbaharu pada November 2024 menunjukkan petunjuk yang bercampur.
“Bekalan wang sempit (M1) meningkat sebanyak 4.9 peratus berbanding tahun sebelumnya tahun ke tahun, manakala bekalan wang luas (M3) mencatatkan pertumbuhan empat peratus tahun ke tahun,” katanya.
Selain itu, jumlah petunjuk pinjaman utama terus meningkat, berikutan lonjakan dalam permohonan pinjaman dan pemulihan dalam kelulusan pinjaman.
“Namun, penyaluran pinjaman terus menurun sebanyak 5.7 peratus berbanding tahun sebelumnya tahun ke tahun pada November tahun lalu, berbanding penurunan 4.4 peratus tahun ke tahun pada Oktober,” katanya.
Dalam pada itu, Kenanga Research turut bersetuju bahawa BNM mungkin akan mengekalkan OPR pada tiga peratus pada 2025.
“Kami percaya pendirian semasa adalah seimbang antara mengekalkan kestabilan harga dan menyokong prospek pertumbuhan,” katanya.
“Walaupun bacaan inflasi lebih rendah pada November 2024 iaitu 1.8 peratus, kami menegaskan bahawa risiko kenaikan tekanan harga masih wujud untuk 2025.
“Ini terutamanya disebabkan oleh rasionalisasi subsidi bahan api yang akan datang dan pendapatan isi rumah yang lebih tinggi daripada kenaikan gaji minimum dan penyesuaian gaji penjawat awam,” ujarnya.
Oleh itu, Kenanga Research telah mengubah unjuran inflasinya untuk 2025 kepada 2.7 peratus, naik daripada anggaran 2024 sebanyak 1.9 peratus.
Mengenai penurunan dalam bekalan M3 pada November 2024, firma penyelidikan mengaitkannya terutamanya dengan pertumbuhan yang lebih perlahan dalam deposit tetap, yang menyebabkan pertumbuhan keseluruhan M3 terjejas.
“Namun, kelemahan tersebut sebahagiannya diimbangi dengan pengembangan dalam deposit permintaan, berikutan peningkatan tajam pada bulan sebelumnya, yang menambah RM16.7 bilion pada November 2024,” katanya.-UTUSAN
